BISはDeFiの「重要な役割」を認識し、規制の強化を推進
中央銀行の中央銀行と呼ばれることもある国際決済銀行（BIS）からの新しいレポートは、分散型金融（DeFi）が従来の金融システムで”重要な役割を果たす”可能性があるというやや予想外の結論に達しましたが、潜在的な金融不安定性について警告しました。
”DeFi リスクと分散化の錯覚”というタイトルのレポートによると、DeFi は、特定の技術的および規制上の改善により、今日よりもはるかに重要で、より広範な金融システムの統合された部分になる可能性があります。
”歴史が示すように、新しい技術の初期の開発は、将来的により広く使用される可能性のあるイノベーションを生み出す一方で、しばしばバブルと市場の完全性の喪失を伴います。”と、銀行は報告書に書いた。
しかし、ブロックチェーンがスケーラビリティを改善し、従来の資産の大規模なトークン化が行われ、”適切な規制”が市場に導入された場合、DeFi は”金融システムで重要な役割を果たす”可能性があるとも付け加えました。
それでも、銀行はDeFiの潜在的な関連性を認めたものの、その成長は”金融の安定性に関する懸念を引き起こしている”とも述べています。
報告書は、”担保価格が下落し、証拠金が上昇するため、価格の下落スパイラルがしばしば発生し、金融システムの残りの部分に広がる可能性がある”と述べた。
これがまだ実現していない理由は、DeFi スペースがまだ”大部分は自己完結型”だからだと付け加えた。
さらに、報告書はステーブルコインが特に懸念される分野であると指摘し、これらは”中央銀行のお金でも商業銀行のお金でもない”と述べています。
それは、次のように主張した。
”[S]tablecoin はランする傾向があり、DeFi エコシステム内で資金を転送する能力が損なわれます。”これは、銀行と企業の両方に”資金調達ショック”を引き起こし、金融システムと経済に”深刻な影響”を与える可能性があります。
これらのリスクをより適切に制御するために、BISは、従来の金融にすでに存在する規制の枠組みをDeFiスペースにも適用する必要があり、銀行を規制および監督するためにすでに使用されているツールを拡張して、ステーブルコインの発行者もカバーできるようにすることを提案しました。
最後に、レポートはDeFiにおける”幻想的な”分散化と呼ばれるものに焦点を当て、特に戦略的および運用上の決定を下す場合、プロトコルには”集中型ガバナンスの避けられない必要性”があると述べています。
さらに、”権力の集中を好む”と述べたDeFiプロトコルの特徴的なガバナンス構造は、規制当局にとって”自然な入り口”としても機能する可能性があることを示唆しています。
”公的機関は、投資家保護の問題や違法行為に対処することで、十分な金融安定の保護を確保し、信頼を高めるために、DeFi固有のガバナンス構造と連携する必要がある”とBISは主張した。
本日の BIS のレポートは、2021 年中に DeFi プロトコルの使用が大幅に増加したことを示しています。今年の初め以来、DeFi プロトコルでロックされている合計値 (TVL) は、1 月 1 日の 215 億 5000 万米ドルから増加しています。DeFi Llama によると、日曜日の時点で 253.6 米ドルです。
BIS は、スイスのバーゼルに本部を置く国際金融機関です。この機関は、世界中の 62 の中央銀行によって所有されており、元メキシコ銀行総裁のアグスティン カルステンス氏が率いています。
同行は、DeFi とステーブルコインの台頭について繰り返し語っており、最近の 10 月には、これらの新しいイノベーションにより、従来の金融システムが”混乱の時代”に入ったと公式に述べています。
____
詳細:
– 2022 年の暗号規制の動向: DeFi、ステーブルコイン、NFT などに注目
– 視聴: DeFi 分割、金融プライバシー、メタバースなどに関する DarkFi チーム
– DeFi – CeFi の収束と”爆発的な”成長がやってくる – BIS サミット パネル
– 欧州連合理事会、MiCA、DORA 規制に関する協議を進める
