Pyeのステーキングマーケットプレイスは「Solanaでのステーキングの運用方法を根本的に変える可能性がある」とVariantの投資家アラナ・レビン氏は語った。

Pye Financeは、この分野の大手企業が主導する500万ドルのシードラウンドを調達したことを発表した。目標は、数十億ドル規模のSOL保有株を活発な利回り市場に転換することだ。

プレスリリースによると、このラウンドはVariantとCoinbase Venturesが主導し、 Solana Labs、Nascent、Geminiなどが参加した。

Pye氏は、Solana（SOL）上でバリデーターとステーカー向けの債券市場を構築していると述べている。このプラットフォームでは、バリデーターがステークを引き出せるだけでなく、ステークを保持することも可能だ。バリデーターは1,000以上のバリデーターに報酬を提供することができる。

チームによれば、透明な報酬分配を伴う譲渡可能で時間制限のあるステーキングポジションを作成することで、これを実現しているという。

さらに彼らは、このアプローチによって新たなDeFiのユースケースが開拓されると主張している。これには、レンディングやリステーキング、そしてステーキングでロックされている600億ドル相当の固定利回り商品などが含まれる。

Block Logic & TritonのCEO、ブライアン・ロング氏は、「ステーク取引は、ステーカーとバリデーターの両方にとって非常に必要とされていた新たな可能性を切り開きます」と述べた。

Variantの投資家であるアラナ・レビン氏によると、Pyeのステーキング・マーケットプレイスは「Solanaにおけるステーキングの運用方法を根本的に変える可能性がある」とのことだ。「バリデーターとステーカーの好みをより一致させることで、例えばバリデーターがより高い利回りと引き換えにロックアップ期間の延長を可能にするなど、Pyeはより効率的で透明性が高く、インセンティブに合致したステーキング・エコシステムを構築します」と述べた。

一方、Pyeは、イーサリアムBadgerDAO上のビットコイン利回りアグリゲーターの共同創設者であるAlberto Cevallos氏と、従来型市場で​​の仕組み商品に関する経歴を持つ幹部Erik Ashdown氏によって生み出された。

「バリデータはWeb3における銀行サービスが行き届いていない層になってしまった」とアシュダウン氏は語った。パイ氏は、バリデータが資産運用会社のように機能し、構造化商品と予測可能なリターンを提供できる金融インフラを構築している。

注目すべきは、今回の資金調達はクローズドアルファ版に続くものだということだ。チームは2026年第1四半期にプライベートベータ版をリリースする予定だ。現在、バリデーターとステーキングプロバイダーは早期アクセスが可能だ。

パッシブ運用の数十億ドルがアクティブ運用の市場に「転換」

ステーキングは、受動的な利回りメカニズムからプログラム可能な金融レイヤーへと移行しつつあるとチームは述べている。機関投資家は、透明性の高い報酬構造、カスタマイズ可能な条件、そしてロックされたポジションを担保とした取引や借入の選択​​肢を求めている。

そのため、Pye氏はバリデーターをノードオペレーターから「手数料率だけでなく、製品の提供で競争できる」利回りプロバイダーへと転換させようとしていると述べている。さらに、Solana上でタイムロックされたステーキングポジションのための初のオンチェーンマーケットプレイスを構築していると付け加えている。

これにより、Solanaの数十億ドルのロックされた株式をアクティブでプログラム可能な利回り市場に変えることになると彼らは主張している。

現在、賭けられた合計は4億2,260万SOL、つまり約590億ドルだ。

注目すべきことに、チームはこれらのアカウントは何年も更新されておらず、流動性もゼロだと主張している。さらに、ステーキング報酬のカスタマイズやコントロールも不足している。

同時に、機関投資家やデジタル資産管理機関（DAT）は報酬のより大きな部分を要求しており、Solana Foundation の委任プログラム（SFDP）は削減に直面しており、小規模なバリデーターは収益を生み出す方法やステーカーを引き付ける方法を急いで見つけなければならない。

Pye氏によると、このソリューションはSolanaのネイティブステークアカウントのアップグレードだ。バリデーターはステーキング報酬とタイムロックを管理できるようになる。バリデーター契約は「譲渡可能なロックステーク」としてオンチェーンで移動する。ロックされているが、二次市場で取引可能だ。これらはプリンシパルトークンとリワードトークン（RT）に分割される。

「バリデーターがより柔軟でダイナミックな製品を提供できるようにすることで、ステーカーにとってより大きな利便性を提供しながら、さらなる収益機会を創出することを目指しています」とプレスリリースには記されている。「期間ベースの取引を構築したり、ロイヤルティに報酬を付与したり、会計の改善、報酬の転送、その他の機能といった追加の利便性を提供したりすることができなければ、多くのバリデーターは突然の資金流出に脆弱な状態に置かれ、運営の安定性を損なう可能性があります」と記されている。

ソラナ財団のエグゼクティブディレクターであるダン・アルバート氏は、パイ氏の「バリデータレベルでの取引可能な固定期間のポジションは、プルーフオブステークネットワークにおける報酬の発見と資本効率の両方にとって大きな解放を意味し、新たな機会を切り開く」とコメントした。