パンテラ・キャピタルの創業者兼CEOであるダン・モアヘッド氏はCNBCニュースに対し、リップルは長年SWIFTが独占してきた国際決済市場に参入しようとしていると語りました。これは、XRPが長年後塵を拝してきたものの、機関投資家規模での検証が一度も行われてこなかった比較を再び持ち出すものです。この発言は、リップルの実際の決済取引量のうち、XRPトークン自体がどれだけの額を経由しているかというよりも、著名な仮想通貨投資家が決済分野における競争上の位置づけをどのように捉えているかをより強く示しています。

モアヘッド氏は、Solanaの取引処理能力やデジタルゴールドとしてのビットコインの役割にも触れた「Squawk Box」のコーナーでこの発言をしました。彼は、RippleのSWIFTへの参入は、業界を形成する主要なブロックチェーンのユースケースの一つであり、銀行が国境を越えたメッセージングに利用しているネットワークを間もなく乗っ取るものではないと述べました。

SWIFT（国際銀行間金融通信協会）は、国境を越えて金融機関を結ぶ主要なメッセージングシステムとして機能し、銀行間の決済指示を調整します。リップルは、コルレス銀行チェーンに代わる、より迅速で安価な決済手段を提供することを目的としたインフラ構築に長年取り組んできました。

リップルのクロスボーダー決済ページによると、同社のプラットフォームはRLUSD、USDC、USDT、または法定通貨に対応しており、「お客様のビジネスに必要なあらゆる資産」をサポートしているとのことです。また、同社は決済レイヤーが特定の発行者のトークンから切り離されていると述べています。これは、XRPが決済フローにおける複数の選択肢の一つであることを、アーキテクチャ上明確に認めていると言えます。

リップルのウェブサイトには、60以上の市場で支払いが可能であり、累計処理額は1,000億ドルを超えていると記載されています。これらは同社が公表した数字であり、そのうち実際にXRPで決済された割合、ステーブルコインや法定通貨で決済された割合については何も示されていません。企業規模の数字とトークン固有の利用状況との間のギャップこそが、SWIFTとの比較が破綻するまさにその点にあります。

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この問題は、2020年12月にSECがリップル社を提訴し、XRPが未登録証券に該当すると主張して以来、同社につきまとってきました。リップル社は2023年に連邦判事が、XRPが公開取引所で個人投資家に販売された場合、証券には当たらないと判断したことで部分的な勝利を収めたものの、機関投資家への販売に関するより広範な規制上の問題は未解決のままでした。

その争いの期間中、リップルは決済ネットワークとパートナーリストを拡大し続けました。これは、両者が独立して動く場合でも、投資家がXRP価格のシグナルとして繰り返し利用してきた実績です。

企業の成功をトークン需要の触媒と捉えるこうした傾向は、リップルの現在の取り組みにも見られます。リップルとStripeのAI決済統合に関する報道も同様の楽観論を生み出しましたが、その資金の流れのうちXRPに具体的にどれだけ影響するのかは明らかにされておらず、決済ネットワークの成長がトークン需要につながるかどうかという問題は、リップルに限ったことではありません。

リップル社自身の資料、例えばXRPを国境を越えた決済にどのように活用しているかを説明した資料などでは、デジタル資産がステーブルコインや法定通貨への変換と並んでブリッジ通貨として機能するハイブリッドモデルについて説明されており、これは事前資金調達要件の削減に役立つものの、XRPが資金の流れの大部分を担っているという証拠にはなりません。

モアヘッド氏がリップルのSWIFTへの参入意欲を認めたことは、同社の戦略に対する真の意味での制度的裏付けと言えます。しかし、これはリップルが決済総額のうち実際にトークンで決済される割合を公表することの代わりにはなりません。その数字が明らかになるまでは、SWIFTとの比較は測定された結果ではなく、あくまで物語に過ぎません。

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